现金流折现(DCF)计算器

参数设置

每股自由现金
元
折现率
%
年
  • 元
    %
    年

计算结果

  • 内在价值
    元
  • 当前股价
    元
  • 安全边际
    %

使用说明

  1. DCF估值法：计算公司未来预期的自由现金流的现值。适合可预测性强，现金流稳定的成熟业务的公司。
  2. 每股自由现金：取最近12个月每股自由现金流(TTM)的值，或取最近12个月扣非每股收益(TTM)的值（与历史股价相关性更高）。
  3. 折现率：参考加权平均资本成本 WACC估算。至少应为股市长期平均回报，也可用美国10年期国债利率作为无风险利率，再加上股市风险溢价（6%）来估算。也可用预期最低收益率估算。
  4. 快速成长阶段：默认未来5年为快速成长阶段，其增长率参考分析师未来5年营收增长率，如果该增长率大于20%，上限设为20；如果小于5%，下限设为5%。
  5. 增加阶段：可增加未来6~10年的年均增长率。【长期】即永续增长阶段，年增长率设为通胀率相近比较合理。永续增长阶段的年增长率必须小于快速成长阶段的增长率。
  6. 内在价值：折现后的当前每股的现金价值。高于当前股价，说明当前价格存在安全边际。
  7. 安全边际=(内在价值-股价)/内在价值。若为负数，则无安全边际。巴菲特通常留足25%安全边际。

图解

计算器图解：
查指标：
查WACC：
查分析师营收增长：